流媒体利润首次抵消付费电视颓势 Redburn上调迪士尼为买入

Redburn Atlantic分析师汉密尔顿·费伯(Hamilton Faber)将迪士尼(DIS.US)的评级从中性上调为买入，并将其股票目标价上调至147美元，为分析师中最高。该分析师表示，该迪士尼已达到一个临界点，其流媒体服务的优异表现可覆盖其苦苦挣扎的电视服务利润下滑。

费伯在一份报告中写道，由于大幅削减成本，2024财年迪士尼流媒体的利润增长首次抵消了传统付费电视利润的下降。他补充说，该公司有望在2025财年达成同样的业绩表现。

费伯说：“这是一个重要的时刻，标志着阻碍迪士尼股价上涨的结构性阻力的结束。”

迪士尼首席财务官约翰斯顿曾在财报电话会议中表示，流媒体的增长可以“自然对冲”传统付费电视业务的衰退。

这对迪士尼来说是个重要的转变。随着越来越多的客户选择奈飞(NFLX.US)和亚马逊(AMZN.US)的Prime Video等在线流媒体服务，迪士尼的股票表现在过去10年里一直落后于标准普尔500指数。

迪士尼股价周二一度上涨2.4%，但随后回吐了大部分涨幅，尽管如此，仍收涨0.31%，而标准普尔500指数跌幅超1%。截至发稿，该股盘后上涨0.06%。数据显示，迪士尼股票目前有32个分析师给出买入评级，11个中性评级，仅有一为分析师建议卖出。

去年11月迪士尼管理层发布的三年盈利预测也提振了费伯对迪士尼的信心，对于一家历来不做长期盈利预测的公司来说，这是一件罕见的事情。费伯表示：“随着内容表现和流媒体的复兴有了更坚实的基础，管理层发布三年指导方针的决定看起来是有根据的。”

迪士尼将于2月5日公布第一季度业绩。